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Ações totalmente diluídas O que são ações totalmente diluídas As ações totalmente diluídas são o número total de ações que estariam em circulação se todas as possíveis fontes de conversão, como obrigações conversíveis e opções de ações. são exercidos. Esse número de ações é importante para o cálculo do lucro por ação (EPS) da empresa, porque o uso de ações totalmente diluídas aumenta o número de ações usadas no cálculo do lucro por ação e reduz os dólares por ação ordinária. Descartando ações totalmente diluídas O EPS é um cálculo do valor em dólar dos lucros que uma empresa gera por ação ordinária em circulação, e os analistas consideram essa relação como um indicador-chave do valor da empresa. Como o lucro por ação é calculado O lucro por ação é definido como (dividendos preferenciais de renda líquida) / (média ponderada de ações ordinárias em circulação). Quaisquer ganhos pagos aos acionistas preferenciais como um dividendo em dinheiro são subtraídos do lucro líquido, porque o índice se aplica apenas aos acionistas ordinários. A média ponderada das ações ordinárias é o (saldo do período final do balanço inicial) / 2. Se uma empresa pode gerar mais lucros por ação ordinária, a empresa é considerada mais valiosa e o preço da ação pode aumentar. Suponha, por exemplo, que a ABC Corporation gere 10 milhões em lucro líquido e pague a todos os acionistas preferenciais um total de 2 milhões em dividendos, de modo que o lucro líquido disponível para todos os acionistas comuns seja de 8 milhões. Se as empresas tiverem uma média ponderada de ações ordinárias no total de 1 milhão, o EPS será de 8 por ação. O 8 EPS é considerado EPS básico, porque o total não é ajustado para diluição. Factoring em Ações Totalmente Diluídas A diluição total significa que cada valor mobiliário que pode ser convertido em ações ordinárias é convertido, o que significa que há menos ganhos disponíveis por ação ordinária. Como o EPS é uma medida-chave do valor de uma empresa, é importante que o investidor analise o EPS. Vários tipos de títulos são convertidos em ações ordinárias, incluindo um título conversível. ações preferenciais conversíveis, opções de ações, direitos e bônus de subscrição. Como exemplo, suponha que a ABC emite 100.000 ações em opções de ações para executivos da empresa para recompensá-las por atingir uma meta de lucro. A empresa também possui um título conversível em circulação que permite aos detentores de títulos converter-se em um total de 200.000 ações ordinárias, e a ABC possui ações preferenciais conversíveis em circulação, e essas ações podem ser convertidas em 200.000 ações ordinárias. A diluição total pressupõe que todas as 500.000 ações ordinárias adicionais sejam emitidas, o que aumenta as ações ordinárias em circulação para 1,5 milhão. Utilizando os mesmos 8 milhões em lucros para acionistas ordinários, o EPS totalmente diluído é (8 milhões / 1,5 milhões de ações), ou 5,33 por ação, que é inferior ao EPS básico de 8 por ação. Lucro Por Ação x Lucro Diluído Investimento Lição 4 - Analisando uma Demonstração de Resultados O lucro diluído por ação, ou EPS diluído como é frequentemente chamado, é uma versão mais precisa de quanto lucro resta para você, o proprietário, para cada ação que você possui em uma empresa. Getty Images Atualizado em 11 de outubro de 2016 Em seguida, nossa lição sobre a análise da demonstração de resultados é uma discussão sobre a diferença entre o lucro básico por ação, ou EPS básico, e o lucro diluído por ação, ou EPS diluído. Esta é uma área particularmente importante para aqueles que investem em ações porque, se você não for cuidadoso, pode acabar usando o valor errado do EPS e, assim, acabar com uma relação preço / lucro equivocada. Relação PEG. e PEG ajustado por dividendos. Entendendo a Diferença entre o EPS Básico e o EPS Diluído Quando você mergulha no demonstrativo de lucros e perdas de uma empresa, você tem que fazê-lo em dois níveis. O primeiro é analisar todo o negócio. Ou seja, quão lucrativa é a empresa como um todo. A segunda é examinar o lucro por ação. Lembre-se de que as empresas de capital aberto são cortadas em partes individuais com cada uma dessas peças representando parte do bolo de propriedade geral. Quanto do rendimento após impostos é cada parte individual da empresa com direito a receber Para o investidor individual, o último valor é o que realmente conta. Se uma empresa gera cada vez mais lucro a cada ano, mas muito pouco desse lucro adicional chega aos acionistas em uma base por ação devido à diluição decorrente de novas emissões de ações para fusões e aquisições, opções de ações dadas a executivos ou diluição títulos como warrants ou ações preferenciais conversíveis. a prosperidade do negócio não significa muito, pois ainda pode ser um investimento terrível. Isso é mais comum que um problema do que você imagina. As equipes de gestão verdadeiramente amigáveis ​​aos acionistas concentram-se nos resultados por ação, priorizando-o acima do tamanho da empresa. Eles entendem que, cada vez que uma nova ação é emitida, os proprietários existentes estão, de fato, vendendo alguns de seus ativos de negócios atuais e entregando a quem está recebendo essa ação. Felizmente, os contadores que desenvolvem as regras GAAP para demonstrações contábeis encontradas no relatório anual e no formulário 10-K apresentaram uma solução. Não é perfeito, e não vai pegar tudo, mas é um ótimo lugar para começar. Eles decidiram exigir dois números diferentes de lucro por ação a serem exibidos pelas empresas em suas divulgações. O primeiro é conhecido como EPS básico. O lucro básico por ação é um cálculo simples e direto que tenta levar o lucro líquido aplicável às ações ordinárias por um período e dividi-lo pelo número médio de ações em circulação no mesmo período. Por exemplo, se uma empresa tivesse 100.000.000 de lucro líquido aplicável a ações ordinárias no ano fiscal mais recente, e ela começasse naquele ano com 20.0000,00 ações em circulação e encerrasse esse ano com 15.000.000 de ações em circulação, o cálculo do EPS básico seria ser 100.000.000 (20.000.000 43 15.000.000 2) ou 5,71. O segundo é conhecido como EPS diluído. O lucro diluído por ação ajusta o valor básico de lucro por ação ao incluir toda a diluição potencial que, se acionada a preços e condições atuais, resultaria no lucro por ação reportado ser menor do que teria sido. Por exemplo, usando nossa ilustração anterior, se houvesse 5.000.000 de ações que poderiam ser emitidas a qualquer momento devido a um título conversível mantido por um investidor inicial sendo qualificado para conversão a um preço inferior ao preço de mercado atual, a fórmula precisaria para dar conta disso. O EPS diluído seria de 100.000.000 (20.000.000 43 15.000.000 435.000.000 2) ou 4,44. Algumas considerações sobre o uso de EPS diluído ao analisar um negócio Uma coisa a ter em mente sobre o EPS diluído, que discutiremos mais adiante nesta lição, é o fato de que as conversões antidilutivas não são incluídas no cálculo. A razão para isso é que isso aumentaria o lucro por ação, o que provavelmente não aconteceria no mundo real (que pessoa sã exerceria uma opção subaquática ou segurança conversível a um preço que faz com que eles paguem mais do que poderiam obter se foi para o mercado aberto e comprou ações). Isso significa que, para fornecer uma ilustração, as opções de ações submarinas não estão incluídas no cálculo do lucro por ação diluído, mas as opções de ações que são elegíveis para conversão e têm um preço de exercício inferior ao preço de mercado atual são. Do ponto de vista prático, quando você entende isso, as implicações tornam-se claras: se uma empresa tem muita diluição potencial em seus livros, e o preço das ações declina devido a uma situação específica da empresa, uma recessão ou uma ação ampla. colapso do mercado, toda essa diluição pode desaparecer do cálculo do EPS diluído. Se você não levar em conta o fato de que os níveis futuros de estoque mais altos repentinamente reintroduzirão toda essa diluição, seus ganhos projetados podem estar longe da marca, fazendo com que você tenha pago demais para o negócio. Até certo ponto, pelo menos no que diz respeito às opções de ações, se o preço das ações continuar deprimido por um longo período de tempo, algumas opções de ações expirarão, mas o conforto normalmente é frio, pois a administração provavelmente emitirá novas opções de ações pelo preço mais baixo. . Uma regra geral a ser lembrada é que o EPS diluído sempre será menor do que o EPS básico se a empresa gerou um lucro porque esse lucro deve ser dividido entre mais ações. Da mesma forma, se uma empresa sofrer uma perda, o EPS diluído sempre mostrará uma perda menor do que o EPS básico porque a perda é distribuída em mais ações. Quando escrevi esta lição pela primeira vez em 2001 ou 2002, usei números de uma empresa de tecnologia, a Intel, após o boom das pontocom que demonstrou tudo isso. Eles são uma boa ilustração de tudo o que estivemos discutindo, que eu vou mantê-los no lugar, pois isso não fornece nenhuma visão particularmente útil para acertar os números mais recentes. Olhando para o gráfico que apontei no final desta página, observe que, em 2000, a diferença entre o EPS básico da Intel e o EPS diluído é de cerca de 0,06. Se você considerar que a empresa tinha mais de 6,5 bilhões de ações em circulação, você percebe que a diluição estava tomando mais de 390 milhões em valor dos investidores e dando a administração e funcionários. Isso foi uma quantia enorme de dinheiro. Mais tarde, em 2001, quando os mercados continuaram em colapso, muitas das opções de ações ficaram submersas e, portanto, o efeito de diluição evaporou temporariamente no cálculo do EPS diluído. Tabela INTEL-1 Intel Excerpt - Relatório Anual de 200139 o que são 39 diluídos39 ações P: Tenho notado que o termo parcela diluída é usado com mais frequência nos relatórios financeiros. O que é uma ação diluída e como esse termo evoluiu. Lloyd J. R: As empresas têm sido muito criticadas recentemente por enfraquecer seus relatórios financeiros, mas neste caso, reportar sobre diluição significa dar-lhe mais informações e não menos. Nesse contexto, a diluição refere-se ao efeito de adicionar mais ações ao pool de ações que já está sendo negociado no mercado aberto. Por exemplo, se você possui ações de uma empresa com 1 milhão de ações negociadas a 10 cada, e a empresa decide emitir mais 1 milhão de ações, suas participações seriam diluídas por essas novas ações. Como a empresa não fez nada para aumentar seu valor, a ação cairia para 5. Não é muito diferente do que acontece com suas economias quando o governo começa a imprimir muito dinheiro. As ações extraordinárias podem ser emitidas por uma variedade de razões, mas uma fonte comum são ações preferenciais conversíveis, uma classe especial de ações que permite ao detentor converter essas ações em ações ordinárias. (Ações preferenciais, que muitas vezes pagam um dividendo especial, são realmente mais como títulos do que ações.) À medida que as empresas emitem mais dessas ações, o impacto da conversão potencial é frequentemente ignorado por investidores que não sabem ou não levam tempo para aprender apenas quanto estoque preferencial está lá fora. Então, quando você vê, por exemplo, os lucros de uma companhia informados em uma base totalmente diluída por ação, isso significa apenas que os resultados levam em conta o número de ações ordinárias que podem não estar no mercado aberto agora, mas poderiam ser se esses acionistas preferenciais decidirem. para converter em comum. Discussões mais ativas Dados: Taxas mais recentes nos EUA Tipo de patrimônio líquido relacionado: Balcão de atendimento. Ações preferenciais Principais índices de mercado Cotações atrasadas 15 min. Mais populares em msnbc Categorias Carregando conteúdo popular. Histórias populares atualmente indisponíveis Principais vídeos Vídeos populares atualmente indisponíveis